”只有在同时满足了四个前提条件下，才能等价成立。
即：
1、在经济的两时期模型中，当税收变化时，其变化数量在当期和未来对所有消费者都一样。
2、政府发行的债券在政府举债时活着的人的有生之年内偿还。
3、税收是一次总付税。
4、存在完全信贷市场。
……
就连提出人大卫·李嘉图也表明，这是个作为观察假设的经济模型，难以套用到现实的财政经济模式。
但后世的罗伯特·巴罗对此持不同看法，他发表了一篇著名论文《政府债券是净财富吗?》，用于对“李嘉图等价定理”的重新阐述。
巴罗认为，在一个跨时新古典增长模型中，在特定假设（完备的资本市场、一次总付税、代际利他和债券增长不能超越经济增长）下，如果民众是理性预期的，那么不管是债券融资还是税收融资，国家所采用的融资方式并不会影响经济中的消费、投资、产出和利率水平。
理由是当国家为弥补财政赤字而发行债券时，具有理性预期的民众会自己明白，债券变现最终还是要靠增税来完成，即现期债券相当于未来税收，国债融资只不过是移动了增税的时间。
而且，纳税人具有“利他主义”的遗产动机，即他不仅从自己的消费中获得效用，而且还从子女的消费中获得效用。
纳税人不仅关心自己的消费，也会间接关心子女的消费。
尽管举债具有的减税效应使得消费者收入增加，但在理性地预期到未来税收将会增加，从而子女的消费水平将受到不利影响时，纳税人就不会因为现期收入的增加而增加消费。
纳税人不会将国家发行债券融资引起的财政扩张及收入增加看作是幸运的意外收获，他们宁愿将一部分收入储蓄起来以支付未来（以及子女）的税收负担，因此消费需求不会上升，更不会出现消费支出的乘数效应。
巴罗对“李嘉图等价定理”的再次阐述，根本目的在于证明国家财政政策的无效性。
所以，这同样也无法脱开“李嘉图等价定理”的固有局限性，那就是必须依托于各种前提假设。
巴罗的假说一经提出，就遭到了“新古典综合派”和“新凯恩斯主义”的质疑和批评。
对李嘉图等价定理的疑问之一，就是人们是否存在动机为超出生命界限的未来增税因素而储蓄。
莫迪利阿尼在有限期界理论中提出，人们并